Reális növekedési előrejelzés

Az általános vélekedés szerint Kína gazdasága idén fellendül. Az ország gazdasági fellendülésének hátterében két tényező áll. Az egyik a COVID-19-kezelési intézkedések optimalizálása, a másik pedig az ingatlanágazatra vonatkozó jelentős politikai kiigazítás.

Xiamen kikötője

A világjárvány tavaly év végi gyors tetőzése megalapozta Kína gazdasági fellendülését 2023-ban. A novemberben elindított jelentős ingatlanpolitikai kiigazításnak köszönhetően az idei évben valószínűleg nem lesz jelentős visszaesés az ingatlanpiacon, de inkább részleges felépülés.

Mekkora gazdasági növekedés várható Kínában 2023-ban?

Reális az előrejelzés, hogy Kína gazdasági növekedése 2023-ban körülbelül 5 százalék lesz. Bár egyes tudósok vagy intézmények azt jósolják, hogy ebben az évben magas növekedés várható, tekintettel a 2022-es alacsony bázisra, és az átlagos éves potenciális növekedési ráta körülbelül 5 százalék lesz. 5,5 százalék, fel kell ismerni, hogy a felépülés számos kockázattal és kihívással néz szembe.

Az első kihívás a COVID-19 lehetséges második és harmadik fertőzési hulláma. A kínai gazdaság januárban sokat szenvedett a világjárvány miatt, és a következő néhány hónapban – némi félelemtől tartva – további széles körben kitörhet a fertőző betegség, ami bizonyos hatást gyakorolhat a gazdaságra, bár a hatás jóval kisebb lehet a januárinál. . Ami a szomszédos gazdaságokban, köztük Japánban és Dél-Koreában az elmúlt egy-két évben történt, ezt bizonyítja.

A fogyasztás fellendülésére is számítani kell, de az óvatosság tanácsos. Idén minden bizonnyal lesz úgynevezett bosszúvásárlás, de nem hiszem, hogy a fogyasztás növekedése eléri vagy meghaladja a 10 százalékot.

Az idei év fellendülését a tényleges helyzetnek megfelelően racionálisan meg kell becsülni, és több tényező is aláássa az idei fogyasztási fellendülési várakozásokat.

A kínai világjárvány már hosszú ideje fennáll, és súlyosan megviselte azokat, akik az elmúlt három évben a háztartások bevételei és megtakarításai zuhanóan estek át, különösen a turizmus, a szállítás és a vendéglátóipar területén.

A kínai ingatlanipar lassulása a háztartások költségvetésére is hatással volt. Az elmúlt két-három évtized legrosszabb volt az ingatlanszektor beszűkülése az elmúlt években, és az ország számos régiójában csökkentek a lakásárak. 2022-ben Kína mintegy 8 billió jüan (1,15 billió dollár) többletmegtakarítást könyvelt el, de a banki takarékbetétek kevesebb mint 20 százalékot tettek ki a háztartások számára, ugyanakkor 60-70 százaléka tárgyi eszközök, például lakóingatlanok. Ilyen körülmények között a lakásárak csökkenése viszonylag jelentős hatást gyakorolt ​​számos háztartás pénzügyeire, ami bizonyos negatív hatást gyakorolhat a fogyasztás idei élénkülésére.

Kínában viszonylag magas a munkanélküliségi ráta. Ez különösen igaz a fiatalok körében (tavaly júliusban még 19,9 százalék, de valamivel jobb, decemberben 16,7 százalék). A foglalkoztatás idén javulni fog, de mivel a gazdaság más aspektusai is érintik, mint például az ingatlanpiac, az oktatási és képzési iparágak, valamint a platformgazdaság, valószínűleg nem fog túl gyorsan fellendülni.

Kínában más a helyzet, mint az Egyesült Államokban. 2020-ban és 2021-ben az Egyesült Államok pénzt utalt át háztartási számlákra olyan nagyszabású költségvetési kiadások révén, mint például a központi bank túlzott dollárnyomtatása, ezáltal többletmegtakarítást ért el. A kínai háztartások többletmegtakarításai azonban nem elsősorban állami kiadásokból származnak. Az elmúlt néhány évben Kína költségvetési kiadásainak nagy részét nukleinsav-tesztekre és más COVID-hoz kapcsolódó projektekre költötték, amelyek csekély pozitív hatással vannak a háztartások megtakarításaira és pénzügyeire. Ráadásul a földeladási bevételek meredek csökkenése miatt országosan eltérő mértékben csökkentek a kormányzati és állami intézményekben dolgozók fizetései és egyéb jövedelmei.

Ezenkívül azokban az ágazatokban, amelyekben a kereslet kielégítődött, nem feltétlenül lesz megtorló fogyasztás. Az autóvásárlás az egyik legfontosabb fogyasztási kategória, de a járműipar már most is nagy keresletnek örvend a felére csökkentett vásárlási adó miatt. Bár tavaly júniustól októberig az autóeladások növekedési üteme Kínában éves szinten 20 százalék felett maradt, novemberben és decemberben a növekedés üteme lelassult. Az idei év első 10 napjában az autóeladások mintegy 20 százalékkal estek vissza. Ezért nem lehet azt a következtetést levonni, hogy idén minden területen fellendülne a fogyasztás.

Az alábbiakban ismertetjük a kínai gazdaságra vonatkozó idei előrejelzésünket, valamint néhány szakpolitikai javaslatunkat.

Bár a fogyasztás lesz Kína gazdasági fellendülésének fő hajtóereje idén, a gyors ingatlanfellendülés nagyon fontos, ha gyors gazdasági növekedést remélünk. Az idei ingatlanpiaci teljesítmény nem fog azonnali V-alakú fellendülést elérni a COVID-19 kezelési intézkedéseinek és ingatlanpolitikai kiigazításainak optimalizálása után, ehelyett a mélyponthoz közeledve lassan helyreállhat, mielőtt egy bizonyos ponton visszapattanna.

Nem valószínű, hogy a pénzügyi helyzet a különböző településeken a közeljövőben hirtelen és jelentős mértékben javul, mert ehhez nagy támogatásra lesz szükség a javuló ingatlanpiactól. Még ha idén tavasszal jelentősen fellendül is az ingatlanszektor, sok fejlesztő óvatosabb lesz a telekvásárlásra fordított kiadások jelentős növelésével, és előfordulhat, hogy a szektor nem tud talpra állni a korábban látott szintre.

Ezért az önkormányzatoknak új egyensúlyt kell elérniük a pénzügyekben, megváltoztatva a korábbi modellt, amely a földtámogatási prémiumból és a telekadóból származó bevételtől való nagymértékű függést jelentett. Egy ilyen elmozdulás nagyon fájdalmas, és némi lefelé irányuló nyomást gyakorolhat az aggregált keresletre, különösen az állami alkalmazottak csökkenő jövedelméből.

Nagy kihívásokat jelent a kínai export iránti gyenge külső kereslet is. 2021-ben Kína gazdasági növekedése elérte a 8,4 százalékot, az export növekedése pedig 30 százalékot tett ki. Az export növekedése azonban 2023-ban valószínűleg csökkenni fog. Ez azt jelenti, hogy az export GDP-hez való hozzájárulása idén néhány százalékponttal csökken a 2021-eshez képest.

Figyelembe kell vennünk, hogy az export nem tud olyan ütemben növekedni, mint a teljes gazdaság, mivel nagy a valószínűsége a világgazdaság meredek lelassulásának, valamint a világjárvány utáni időszakban más országok megváltozott fogyasztási szerkezetének hatásai miatt.

Ami az inflációt és a vonatkozó politikákat illeti, a megtorló fogyasztás miatt egyes szolgáltatási szektorokban az árak emelkedhetnek idén. Általában azonban számos tényező, köztük a negatív exportnövekedés, nagymértékben alááshatja az inflációs nyomást. Másrészt, mivel a fogyasztás fellendülése nem lesz túl erős, és Kína monetáris és fiskális politikája az elmúlt években nem volt olyan laza, mint az Egyesült Államokban, úgy vélik, hogy Kína inflációs szintje a legtöbb évben 3 százalék alatt marad. ebben az évben, és az általános monetáris és fiskális politika továbbra is enyhe marad.

Kína nagyon gyors ütemben érte el a falkaközeli immunitást, ami jót tesz a gazdasági fellendülésnek. Ennek fényében a monetáris és fiskális politika idén viszonylag laza marad, de a következő hónapokban nem olyan magas a nagyszabású gazdaságélénkítő politikák lehetősége. A hitelállomány növekedése közelebb állhat a 2022-eshez, beleértve a teljes államadósság bővülését is. Úgy gondolom, hogy az idei társadalomfinanszírozási növekedés is viszonylag közel lesz a tavalyihoz.

A kihívások közül a legkritikusabb az, hogy politikai intézkedésekkel hogyan lehet helyreállítani a hazai gazdasági szereplők bizalmát. A teljesen helyreállított bizalom jelentősen megerősít majd minden gazdasági fellendülést ebben az évben és azt követően.

Ebben a jó gazdasági fejlődési lendületben a mifertőtlenítő kapukA termékrendelések száma 10%-kal nőtt januárban, és reméljük, hogy világszerte további partnerekkel fogunk együttműködni a közös fejlesztés érdekében.